寒武纪、上海贝岭、中颖电子，谁最有前途（上海贝岭是芯片股吗）

今年3月2日，澳大利亚战略政策研究所(ASPI)发表报告称，在国防、航天、机器人工程、能源、环境、生物技术、人工智能、先进材料和量子技术领域等共44个尖端科技领域中，中国在37个领域位居世界第一。

我国在高科技领域的持续投入，目前已经取得了丰硕的成果。

然而，在芯片领域，我国离美国还有较大的差距：

除了代工和封测，美国在半导体领域几乎全面领先。

这也是美国最近两年在芯片领域动作不断的原因。

然而，美国忽略了我国在芯片领域的巨大决心，从芯片设计到芯片制造到芯片封测，我国正在奋起直追，整个半导体产业链已经初具规模：

凭借庞大的市场，假以时日，我国在芯片领域，一定能突破封锁。

今天，我们一起看一下芯片设计领域的3家公司：寒武纪、上海贝岭、中颖电子：

最近一年，这三家公司的涨幅远超三大指数，其中寒武纪大爆发：

本文主要包括7个方面：盈利能力、运营能力、偿债能力、成长能力、目前估值、股东情况、总结，看完，希望能加深你对这些公司的理解。

如果你赶时间，可以先看最后的总结，快速了解各公司的整体情况。

说明：以下所有财务数据，均来自于各上市公司的财报。

1、盈利能力

1）主营业务及占比

这三家公司，主营业务包括智能计算、数电模电设计和微控制芯片设计等，毛利率适中。

2）营收及归母净利润

营收，上海贝岭最高，其次是中颖电子，寒武纪第三。

归母净利润，上海贝岭最高，其次是中颖电子，寒武纪最近两年基本处于亏损状态。

3）毛利率

毛利率，寒武纪最高，其次是中颖电子，上海贝岭第三。

4）净利率

净利率，上海贝岭最高，其次是中颖电子，寒武纪最近两年基本处于亏损状态。

5）经营活动现金流净额

经营活动现金流，中颖电子最高，其次是上海贝岭，寒武纪第三。

6）归母净利润转换为经营活动现金流的能力

积累现金的能力，寒武纪最高，其次是中颖电子，上海贝岭第三。

2、运营能力

1）总资产周转率

总资产周转率，中颖电子最高，其次是上海贝岭，寒武纪第三。

2）存货及占比

存货，上海贝岭最高，其次是寒武纪，中颖电子第三。

存货占营收的比例，寒武纪最高，长期维持在260%左右，太高了；其次是上海贝岭，中颖电子第三。

3）应收账款及占比

应收账款，寒武纪最高，其次是上海贝岭，中颖电子第三。

应收账款占营收的比例，寒武纪最高，长期维持在500%左右，太恐怖了；其次是上海贝岭，中颖电子第三。

4）合同负债及占比

合同负债，上海贝岭最高，其次是中颖电子，寒武纪第三。

合同负债占营收的比例，上海贝岭最高，其次是中颖电子，寒武纪第三。

5）固定资产占比

固定资产占总资产的比例，寒武纪最高，其次是中颖电子，上海贝岭第三。

3、偿债能力

1）资产负债率

资产负债率，中颖电子最高，其次是上海贝岭，寒武纪第三。

2）有息负债

有息负债，上海贝岭最高，其次是寒武纪，中颖电子第三。

3）现金余额

现金余额，寒武纪最高，其次是上海贝岭，中颖电子第三。

4）有息负债占现金余额的比例

有息负债占现金余额的比例，上海贝岭最高，其次是中颖电子，寒武纪第三。

5）资本支出及占比

资本支出，寒武纪最高，其次是中颖电子，上海贝岭第三。

资本支出占归母净利润的比例，中颖电子最高，其次是上海贝岭，寒武纪第三。

4、成长能力

1）营收增长率

营收增速，寒武纪最快，其次是中颖电子，上海贝岭第三。

2）净利润增速

净利润增速，中颖电子最快，其次是上海贝岭，寒武纪第三。

3）净资产收益率

净资产收益率，中颖电子最高，其次是上海贝岭，寒武纪第三。

4）机构盈利预测

这三家公司，未来3年的盈利情况，机构预测如下：

按机构的预测，寒武纪增速最快，年化增速77%；上海贝岭增速最慢，年化增速0.95%。当然，寒武纪未来3年处于亏损状态，只是亏损在快速收窄。

5、目前估值

1）滚动市盈率

目前寒武纪最近4个季度处于亏损状态：

目前上海贝岭的滚动市盈率为26.55，处于10年来16.87的分位值：

目前中颖电子的滚动市盈率为32.47，处于10年来9.64的分位值：

2）市净率

目前寒武纪的市净率为12.92，处于3年来97.38的分位值：

目前上海贝岭的市净率为3.76，处于10年来38.94的分位值：

目前中颖电子的市净率为9.04，处于10年来58.53的分位值：

6、股东情况

老股民的肺腑之言：人多的地方不去，机构抱团容易踩踏。

1）股东人数

2）机构持仓占比

7、总结

通过以上对比分析，这三家公司整体能力如下图所示：

可以看出：

1）盈利能力，整体而言，中颖电子>上海贝岭>寒武纪

2）运营能力，整体而言，中颖电子>上海贝岭>寒武纪

3）偿债能力，整体而言，中颖电子>寒武纪>上海贝岭

4）成长能力，整体而言，中颖电子>上海贝岭>寒武纪

5）目前估值，所处分位，寒武纪>中颖电子>上海贝岭

这三家公司目前的净利润和市值对比如下：

看完以上对比分析，你最看好谁呢？欢迎大家留言讨论。

以上所有分析，都是基于历史财务数据，仅作参考，不作为任何投资建议。

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