天宇股份：2023年前三季度净利润6879.54万元 同比增长77.47%

中证智能财讯 天宇股份（300702）10月27日披露2023年三季报。2023年前三季度，公司实现营业总收入18.65亿元，同比下降10.53%；归母净利润6879.54万元，同比增长77.47%；扣非净利润1.32亿元，同比增长64.39%；经营活动产生的现金流量净额为-1.37亿元，上年同期为4615.52万元；报告期内，天宇股份基本每股收益为0.2元，加权平均净资产收益率为1.96%。

报告期内，公司合计非经常性损益为-6289.07万元，持有交易性金融资产负债产生的公允价值变动损益以及投资收益为-7973.95万元，计入当期损益的政府补助为1863.23万元。

以10月26日收盘价计算，天宇股份目前市盈率（TTM）约为-81.4倍，市净率（LF）约为2.05倍，市销率（TTM）约为2.96倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据三季报，公司第三季度实现营业总收入5.19亿元，同比下降15.05%，环比下降8.89%；归母净利润68.3万元，同比增长101.22%，环比增长102.13%；扣非净利润1885.75万元，同比增长175.48%，环比下降10.86%。

资料显示，天宇股份是一家专业从事研发、生产和销售中间体、原料药及制剂业务的医药制造企业。产品主要涉及降血压、降血糖、抗病毒、抗哮喘、抗凝血等药物。

2023年前三季度，公司毛利率为40.05%，同比上升13.44个百分点；净利率为3.69%，较上年同期上升1.83个百分点。从单季度指标来看，2023年第三季度公司毛利率为40.79%，同比上升17.78个百分点，环比下降0.35个百分点；净利率为0.13%，较上年同期上升9.33个百分点，较上一季度上升5.77个百分点。

数据显示，2023年前三季度公司加权平均净资产收益率为1.96%，较上年同期增长0.92个百分点；公司2023年前三季度投入资本回报率为1.78%，较上年同期增长0.68个百分点。

2023年前三季度，公司经营活动现金流净额为-1.37亿元，同比减少1.83亿元；筹资活动现金流净额4.29亿元，同比增加1.25亿元；投资活动现金流净额-2.68亿元，上年同期为-3.98亿元。

进一步统计发现，2023年前三季度公司自由现金流为-7.31亿元，上年同期为-4.60亿元。

2023年前三季度，公司营业收入现金比为103.38%，净现比为-199.26%。

2023年前三季度，公司期间费用为4.74亿元，较上年同期增加3079.43万元；期间费用率为25.39%，较上年同期上升4.15个百分点。其中，销售费用同比增长81.65%，管理费用同比下降23.33%，研发费用同比增长8.77%，财务费用由去年同期的-3190.68万元变为2079.26万元。

资产重大变化方面，截至2023年三季度末，公司固定资产较上年末增加3.43%，占公司总资产比重上升1.76个百分点；在建工程较上年末减少23.04%，占公司总资产比重下降1.50个百分点；应收款项融资较上年末增加40.35%，占公司总资产比重上升0.58个百分点；货币资金较上年末减少9.00%，占公司总资产比重下降0.57个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年三季度末，公司短期借款较上年末增加45.84%，占公司总资产比重上升7.95个百分点；应付票据较上年末减少43.76%，占公司总资产比重下降4.75个百分点；应付账款较上年末减少44.57%，占公司总资产比重下降4.43个百分点；交易性金融负债合计较上年末增加958.05%，占公司总资产比重上升0.75个百分点。

在偿债能力方面，公司2023年三季度末资产负债率为44.24%，相比上年末下降1.28个百分点；有息资产负债率为27.60%，相比上年末上升7.88个百分点。

2023年前三季度，公司流动比率为1.16，速动比率为0.39。

三季报显示，2023年三季度末公司十大流通股东中，持股最多的为林洁，占比8.77%。十大流通股东名单相比2023年半年报维持不变。在具体持股比例上，国泰高分红策略股票型养老金产品-招商银行股份有限公司持股有所上升，国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年三季度末，公司股东总户数为1.68万户，较上半年末下降了1592户，降幅8.67%；户均持股市值由上半年末的46.01万元上升至46.06万元，增幅为0.11%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。