3.5%增额终身寿险是爆品or坑？（完整解读版）-增额终身寿险适合哪些客户

写在前面的话：笔者作为一名理财顾问，希望客观中立地帮助更多的人了解，3.5%的增额终身寿为什么会下架？买保险常掉的3个坑是什么？你买保险是选保障还是收益？买定寿还是增额终身寿险？用增额终身寿来养老合适吗？

近两年，资本市场一直不景气，连续20个月下跌，人们希望有一些确定性，喜欢固定收益类的产品。于是，保险公司大力推出增额终身寿险，今年大爆发，许多保险公司都加入了增额终身寿的行列。

各种营销策略加持：限额、限售，甚至在银行里推荐购买。营销人员告诉消费者增额终身寿险复利3.5%，保本安全，钱随时可取，而且2022年11月18日的银保监会501号文说要停售了，你们抓紧购买，赶紧上车，如果不上车就没有机会了。

所以，人们蜂拥而至，咨询黄东老师增额终身寿险要不要买。而且告诉黄东老师这款保险的作用是为自己储备养老金和孩子的教育金。那这款保险是爆品还是坑，今天就来详细分析一下。

简单来说：增额终身寿险是一款保额和现金价值都会增加的一款终身寿险，可以理解为有一定人寿功能的中长期储蓄产品，属于理财型保险。

本次笔记内容为2022年12月14日，黄东老师的专场直播——《3.5%的增额终身寿险即将下架值得购买吗？》。黄东老师金融从业32年，是财富管理和投行的践行者。他从事财富管理整整20个年头，研读5大保险上市公司的研报，从商业模式和盈利模式来研究保险，给你不一样的见解和收获！

一、3.5%的增额终身寿下架原因

3.5%收益的增额终身寿险下架的原因是费用超支，投资水平不足以支持高利率。已经卖出的保单做好已销售保单的服务工作，以后不能卖了。

保险营销员在此刻会大力营销，这款保险成为今年开门红的爆品。现在，你觉得它是爆品还是坑呢？

增额终身寿险是保额和现金价值都会增加的一款终身寿险。可以理解为有一定人寿功能的中长期储蓄产品，归类为理财型保险。

很多保险业务员对保险不理解，天天去销售保险，因为没有学透保险，加上信息不对称，造成很多普通人很容易买错保险。增额终身寿的加保、减保，天天跟你讲保险金信托，很多人找黄东老师咨询，就是因为没有搞懂，而其实这些手法是对标定寿。保险公司会跟你讲保单贷款，保险金信托，可以加保，可以随时变现，那真的是这样的吗？

很多人在买保险的时候都会掉这三个坑：

第一个坑、保额和收益混为一谈。

看清楚条款，是保额3.5%递增，而不是现金价值按3.5%递增。保额是在人走的时候发挥作用，人没走是不发挥作用的。但是，保险业务员会跟你讲这张保单的收益是3.5%，然而是不是3.5%呢？可以用金融计算器或者用Excel表来计算IRR（年化收益率）。保险业务员会跟你讲保险没得算，但是，增额终身寿险是一个中长期储蓄产品，如果你不去计算，你就成了大冤种。避坑方法：看合同，用金融计算器算。

第二坑、既有保障又保本。

现金价值是5-6年保本还是7-9年保本，这是不同的。人的生命周期里，年纪越大，死亡率越高；意味着随着年纪的增长，保费缴完，但是保险公司付出的风险成本越来越高；同时，保险公司给客户的钱也在递增（体现在现金价值上）。这意味着保险公司的成本在递增，同时给到客户的收益也在递增，这是非常不合理的现象。保险公司怎么来解决这个问题的呢？

让你在5-6年或者7-9年内不保本，需要提前扣除风险保费和保险业务员的销售费用。其实就是要经历若干年之后才能保本。相当于你花1万块充值了一张健身卡，有10次，你只去了5-6次，还有4-5次没去，但是，已经提前把钱扣掉了。

第三坑、随用随取，减保取现。

随用随取，就是把保额一降低，就能把钱取出来，还会给你做个试算表，在你60岁的时候开始每年取多少，但是，看清楚了，取多少是有限制的，很多公司说不能超过20%，而且要审核。这里，大家要了解一下保险公司的赚钱逻辑。

保险公司是拿着你的保费去投资，赚了钱分一部分给你，现在按3.5%分给你，如果他不够钱分给你，你的钱继续留在保险公司，他继续投资，等他真正赚到钱才给到你，所以，你取钱要经过保险公司的审核，每年不超过20%。你觉得这是不是很大的坑呢？本来这是你保单的现金价值，但是，你却不能全部取出来，要通过保险公司审核，要限制20%。

为什么要审核？保险公司拿着你的钱去投资，赚了钱才能给你，如果你全部取出，他就没机会赚钱了。所以，他不会让你取出全部的现金价值，要经过审核，而且限制最多取出20%。

在理财师的咨询中，遇到很多客户踩了保险坑，亏损几十万甚至上百万。学习一些保险知识可以帮助你避坑。

二、买定寿还是增额终身寿？

首先，我们要了解什么是寿险？以生命为标的，被保人离世后才赔付。谁适合买寿险？例如，在深圳这样的一线城市生活的人，买套房300-500万，交了首付，还要还房贷，他的命值钱，有赚钱能力，要赡养父母，养育小孩。以生命为标的，解决房贷、赡养和养育小孩的问题。站着就是印钞机，躺下就是人民币。

买增额终身寿，经济责任和保额都在递增，但是，这是很困难的。通常我们在买保险的时候，就需要高保额。而定寿，保你最赚钱的时期。增额终身寿在你年轻时保额低，在7080岁的保额高。在你最需要保额的时候，没有保额，不需要保额的时候，保额很高。最佳解决方案，买定寿，保住自己最赚钱的那20-30年。

增额终身寿险的设计思路：增额终身寿险是对标定额终身寿。而定额终身寿和增额终身寿是不同的。定额终身寿险价格比较高，所以设计了增额终身寿险，把保额增长设计到里面，但寿险功能不明显，更像是理财型保险。

三、买保障还是买收益？

保险姓保，这里保是保额。保险的底层逻辑是概率。因此要选择概率发生高的保险，比如：四大金刚——重疾、医疗、寿险和意外。但是，很多人买保险当成投资，当成理财，这样只会越买越穷。因为保单对应的保费的底层资产是80%的固收（国债、企业债、金融债、票据、大额存单）+20%权益类。这是写到保险法里的，在保险公司的财务报表里和保险行业数据里可以看出来。

买保险最重要的核心是买保额，是买发生概率高的，保额是你买保险的真正需求。但是你买增额终身寿是博取收益的，不是买保额的。为什么增额终身寿险的保额比较低？因为它是理财型保险，不是保障型保险，要确保现金价值的增长，而且风险保费也在递增，所以不可能给你一个很高的保额，杠杆的作用没有体现。

而对应杠杆最高的是定寿，所以当理财师在为一线城市，负担家庭责任的年轻人设计方案的时候，结婚买房，负债500-600万，是稀松平常的事情，收入高，但也很辛苦，这时他是顶梁柱，需要保住他的命，整个家庭也是负债的，所以在这种情况下，他需要一份定额寿险。

买保险就是买保额，增额终身寿的保额低，杠杆低。在中国，目前保费约20万亿，理财型保险占比80%，意味着大量的老百姓在买错保险的路上。而我们正想帮助大家解决这个问题，因为该买的保障型保险没买，个个买保险都去买了收益，收益又低得可怜，导致越买越穷。这是大多数人买保险的现状。

四、增额终身寿与年金险、万能险简单对比

增额终身寿是保险公司赚多归你，赚少保险公司兜底。收益固定，把不确定做成了确定，保险公司拿你的保费去投资，赚多按3.5%分给你，赚少他来兜底；而且说是3.5%，用金融计算器计算，很多都达不到3.5%的。

增额终身寿收益比年金险低。年金险的收益率高于增额终身寿险，年金险+万能账户，在你到一定年龄后可以取出来，相对来说，更适合做养老。

增额终身寿的保额和灵活性不如万能险。万能险的保额是可以调整的，根据被保人所承担的经济责任来灵活调整。

五、增额终身寿适宜人群？

1、适合保守型投资者，喜欢刚性兑付。2018年后，资管新规，净值化，理财不保本，而增额终身寿险把确定收益写进合同。

2、加上未来利率有下降趋势，3.5%锁定算是比较可观。当前，各个国家都在印钞，市场上钱多，利率下调；如果市场上钱少，用钱成本高，利率就会上调。

3、解决长期储蓄需求，无风险收益，但是一旦退保就会出现收益损失。

六、养老和教育规划的更好的工具是什么？

养老和教育规划的更好的工具是公募基金而不是增额终身寿。

中国是一个老龄化的社会，然而，大多数人都没有开始做准备。在海外，M国采用401K，香港的强基金，新加坡的强基金。债券型基金长期收益超过3.5%，甚至6%。中国资本市场20年来，股票型基金的平均收益率16.18%。如果你现在30岁40岁，60岁退休，通过基金定投，可以更好地帮助你准备好养老金。养老和子女教育都是长期规划，可以通过时间烫平风险。如果你的年龄已经比较大了，可以考虑单笔+定投，或者选择风险比较低的债券型基金。

今年个人养老金制度出台，我们普通人很有必要去了解各种金融工具是怎么赚Q的。唯有你懂得游戏规则，才能在一场游戏中拥有更高的胜率，你觉得呢？

最后，做个小结：

1、增额终身寿险是一款理财型保险，是一个四不像的怪胎，要保额没保额，要收益没收益，没有杠杆作用。保额没有杠杆作用，保额递增并不是每个人的需求，传承比不上终身寿险。

2、增额终身寿险是一款长期储蓄产品，收益比年金险和万能险低。

建议：不买。如果你的保单还在冷静期，可以咨询理财师是否退保。可以趁着冷静期，赶紧退掉。当然保险是一个个性化的产品，我们需要根据你自身的情况来做综合的方案设计。

以上是对本次直播内容的整理，希望对正在阅读的你有启发！