从今天起，你不会再买到李鬼式的假项目了-李鬼产品

案例一：2020年4月，有投资人反映通过嘉实财富认购了中铁德闳私募基金公司发行的嘉实嘉赢优选私募基金，资金投向于“外贸信托-海发医药应收账款私募证券化集合资金信托计划”，投资人以为自己买的是外贸信托项目。

案例二：2020年5月29日，50多岁的余女士去杭州市上城区的湖滨派出所报案，称自己的钱被骗了，被骗金额高达390万。原来，他被骗下载了一个名叫“汇金信托”的投资App进行信托投资。

案例三：昨天，又有投资人向信托圈内人反映，2018年在百瑞信托买了一款“上海百瑞-智慧城市1号（一电航空）私募基金”到期不能兑付，因为销售人员和双录都在百瑞信托完成，投资以为认购的是信托项目。

以上案例，说明不少投资人对信托缺乏认识，本文重点介绍如何辨别信托真伪，以及如何辨别项目本身的真实性。

一、辨别是否是信托

1、 募集账户

信托的募集账户的抬头是信托公司，投资人资金是打到信托专户的，募集账户通过官网或客服可以查询、核实。凡是资金没有打到信托公司账户的，认购的均不是信托项目。

以上三个案例，资金都没有打到信托账户，案例一是打到中铁德闳设立的私募基金账户，案例二是通过APP进行操作的，案例三是打到上海百瑞资管提供的账户的。

2、 合同盖章页

信托合同投资人签字页的盖的是信托公司的公章，代表投资人和信托公司签订的合同。如果盖章页没有盖信托公司的公章，而是XX私募基金，XX资管计划的公章，那么认购的就不是信托项目，而是私募基金、资管类项目通过信托通道放款的，通道业务中信托公司主要担任账户管理、清算分配的工作，不对项目本身负责的。关于通道业务，可以阅读这篇文章：

案例一中的信托公司明显是通道业务，中铁德闳发行私募基金，通过外贸信托的通道放款给融资方海发医药，投资人是和中铁德闳签订的合同，不是外贸信托。案例三，投资人是和上海百瑞资管签订的合同，不是百瑞信托，投资人纯粹是把百瑞资管和百瑞信托弄混淆了。

3、 信托公司官网或客服查询

信托公司发行的主动管理型信托计划，信托公司官网或客服都能查询到，如果通过以上两点还不放心，可以打信托公司客服电话咨询一下。

二、辨别项目本身的真实性

（大多数信托公司是不提供底层文件的，信托公司提供的推介材料均是经过严格审核的，真实性投资人可以不用再核实。以下内容主要针对非信托项目）

1、 融资方是否真实

这个在信托中出现的比较少，在私募基金中常见，这是管理人的道德风险，投资人很难防范。这种情况属于挪用资金，属于严重的违法违规，信托公司是要负责赔偿的，如安信信托；而私募基金管理人则杜撰融资方的相关资料融到钱后就跑路了，投资人只有血本无归，如：上海云枫股权投资基金管理有限公司。

2、担保方是否真实

担保方给融资方作担保时，会出具担保函、回购协议之类的文件。信托中可以默认是真的，信托公司发行项目时要对担保方进行尽职调查。而在私募基金、定融项目中则经常出现萝卜章事件，即：担保方没有对项目进行担保。融资方是比较容易核实的，但担保方核实起来就比较困难，PS个公章还是比较简单的。

谨防“提供流动性支持”陷阱！流动性支持，常常是指优先级投资者未得到足够偿付时, 流动性支持机构有义务向优先级投资者提供一定的补足支付, 来确保优先级投资者的收益更稳定和安全的特别安排。但流动性支持都只是为了平抑企业临时性资金周转问题或基础资产的现金流的临时风险, 即流动性支持不是为了解决企业的信用风险或市场风险, 仅仅只解决现金流管理出现临时紧张的风险。流动性支持的担保效力是最弱的，融资方出现信用风险或破产清算，是不履行担保责任的，要谨防此陷阱。详细可点击阅读：信托风控中连带担保、一般担保、差额补足和流动性支持的区别

抵押权证

3、 抵押物是否真实

项目是否办理抵押，看一下有没有抵押权证，办理过抵押权证的一般都是真实抵押，另外还有抵押合同等文件可以查看。抵押物是否真实，有以下几个注意点：

（1）抵押权证必须要盖有国土资源局的公章，没有盖公章的是有问题的

（2） 抵押人和被抵押人之间没有关联，有关联的可以随时解除抵押，弃车保帅的

（3） 注意后置抵押。有的项目是要求募集到一定金额后才办理抵押，信托中的后置抵押风险是比较小的，但是，其他类型项目风险很大，因为管理人和融资方借后置抵押的幌子募集资金，压根就没打算抵押，募集到一定金额后项目就不募集了，然后再发一个新项目继续后置抵押的骗局。

（4）抵押物的评估价值和实际价值可能存在出入。

中登网官网

4、应收账款是否真实

应收账款是最容易造假的，很多是关联企业有着“剪不断 理还乱”的复杂关系，弄个应收账款还是很容易的。应收账款一般有三个文件：中登网登记、转让协议、债务人确权文件。中登网登记是代表该应收账款是已经办理过质押或转让的，真实性不做保证；转让协议是指融资方愿意把应收账款转让给管理人，转让协议里面一定要写明应收账款的还款账户；债务人确权是代表应收账款还款人承认该应收账款的转让。

应收账款造假的几个案例：

1、应收账款还款人的公章造假。如中江信托7.6亿萝卜章对比亚迪的应收账款，中铁德闳海发医药私募基金3.78亿应收账款对福建福和医院。

2、债务人绕过管理人提前还给了融资方。应收账款也是可以提前还款的，如果管理人监管不力，很容易被提前还款掉，这种情况一般是融资方、债务人、管理人三方串通欺骗投资人。如好期瑞金8/15号启东市政一期私募投资基金，因为管理方监管不力，债务人直接还给融资方了，项目违约后就没有应收账款了。

作者：信托圈内人

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