今天伊利的业绩会亮点满满，董事长还透露了这些新预判-伊利股份业绩炸裂

2022年受到疫情的影响，叠加行业红利的见顶，乳业上市公司迎来了最难的一年。今日举行的业绩会上，伊利董事长兼总裁潘刚出席并回答了一系列市场对行业发展的问题，回复亮点满满。

潘刚认为，目前国内乳制品行业长期需求增长逻辑未改，从今年2月和3月的情况看，市场销售预计会逐季改善。

1谈业绩：成绩来之不易

2022年伊利股份实现总营收1231.7亿元，同比增长11.4%，归母净利润为94.3亿元，同比增长8.3%。如果撇除2022年收购的澳优乳业并表带来的收入59.6亿元，伊利股份的可比收入增速在6%左右。

从分业务上看，伊利的液体乳实现收入849.3亿元，与去年同期持平，增长主要来自于奶粉及奶制品业务和冷饮业务。2022年伊利奶粉和奶制品业务实现收入262.6亿元，同比增长62%；2022年伊利冷饮业务则实现收入95.7亿元，同比增长33.6%。

在谈到2022年的业绩时，潘刚表示，2022年对于消费品行业来说是非常艰难的一年，这份成绩单的背后是全体伊利人的努力，这样的成绩来之不易。

在潘刚看来，2022年伊利的业绩表现也有诸多亮点，核心业务常温白奶依然实现了很好的增长，行业份额保持第一。常温酸奶品类虽然2022年受到疫情影响，但伊利的常温酸奶市占率达到了65%，是行业的绝对领导者，同时大单品安慕希的新品占比不断提升，也保持了伊利常温酸奶业务的活力。

据介绍，安慕希近年来新品不断，而2022年上市的新品当年就贡献了25亿元的收入。

在奶粉业务上，伊利在2022年完成了对澳优乳业的并表，根据尼尔森数据显示，伊利的婴配粉市场份额达到了12.4%，比2021年上升了5个百分点；儿童奶粉QQ星则实现了三倍增长，成人奶粉的市占率也超过了25%。

同时潘刚表示，2022年冷饮业务也是公司的一大亮点，通过产品创新和新零售渠道的拓展，冷饮在增长33.6%的基础上，实现了连续28年行业绝对领先。

2谈前景：复苏在即，远未见顶

针对目前市场上对乳制品行业发展前景的担忧，潘刚表示，作为市场一线的从业者，对行业的任何变动都会有更早更加直观的感受，但回顾中国乳制品发展历程来看，乳制品行业的发展不仅是人均消费量提升的过程，也是消费习惯慢慢培养的过程。

潘刚认为，乳制品作为高营养高蛋白的产品，本身是健康、美味的，消费者对于乳制品有着天然的好感。目前中国乳制品消费还不均衡，人均购买量还不到较高的水平，远远未到饱和的程度。

在潘刚看来，目前乳制品行业增长放缓主要是消费力受到暂时性影响，但行业长期需求性增长仍存，而且乳品行业的成长逻辑并不会因为一些短期的外在压力而消失。特别是当下，消费者在基本的营养补充外，开始追求更高层次的专业化营养，这一需求和乳企的创新形成了互相促进的关系。

2023年第一季度，伊利股份实现总营收334.4亿元，同比增长7.7%；归母净利润36.2亿元，同比增长2.7%。其中液体乳收入217.4亿元，同比减少2.5%，奶粉和奶制品收入74.4亿元，同比增长37.8%，冷饮收入37.9亿元，同比增长35.4%。

而参照前几年的情况，业内大多对于乳制品今年一季度的复苏有较高的期望。

对于行业的整体复苏进程，潘刚认为，一季度的表现一方面与居民消费力的复苏节奏变化有关；另一方面，也与2022年同期的高基数有关。

一般而言春节前1个月是备货期，2022年春节的备货在2022年1月份，但2023年的春节备货却在2022年的12月份，因此这导致去年的基数较高，并不是一个完全对等的比较。

但潘刚透露，目前伊利2023年2、3月份业务数据为正增长，且同期终端动销不错，市场消费力在持续恢复，因此今年液态奶的销售会呈现逐季改善的趋势，其他业务也将保持去年的增长势头。

3谈液奶：压舱石和助推器

对于核心业务液态奶的未来表现，潘刚今日也给出了较为明确的判断。

在他看来，疫情中白奶消费不断增长，短期内有消费恢复的刺激，从长期来看，依然是受益于饮奶习惯的养成和产业链的良性循环。

据了解，在疫情中白奶满足了消费者健康营养的刚性需求，同时随着消费者健康意识的提升，白奶的高端化和功能化趋势也愈发明显，2022年伊利金典有机系列和高端系列产品都保持双位数的增长。伊利也在有机的基础上，进一步进行了延伸，推出了娟姗奶、A2奶版本、原生乳铁蛋白奶等升级产品。因此也判断今年金典系列至少有双位数的增长，有机品类会增长得更快。

酸奶一直是乳企的液态奶中核心品类之一，但疫情下，由于消费场景受阻，导致酸奶品类、特别是低温酸奶受影响较大。

潘刚认为，酸奶业务的非刚需性，使其在疫情下受到较大影响，在市场消费力逐渐恢复的过程中，酸奶业务的恢复相对于白奶业务也有一定的滞后，但之后并不代表不增长。

在潘刚看来，未来乳制品行业的增长并不只是来源于对刚需品类销售的增长，更多是源自对新消费习惯的养成和对美味享受的追求，因此未来酸奶品类对乳企而言是一个能够产生更多机遇的业务。这几年伊利推出的一系列常温和低温酸奶新品，都有非常好的销售表现。因此如果说白奶业务是乳制品行业的压舱石，那么酸奶业务就是乳制品行业发展的助推器。

4谈奶粉：好赛道整合现

2022年年报和2023年一季报中，伊利的奶粉和奶制品业务快速增长，但2022年国内奶粉市场却是需求萎缩，市场混乱的最难一年，行业价格战也如火如荼。

潘刚认为，目前行业观点存在一定的分化，虽然由于疫情和社会发展的因素，出生率在下降，但行业依然是机遇和挑战并存。随着疫情影响的基本消失，以及国家政策刺激生育率的提升，行业趋势一定是向好的，从短期来看，行业更多的是整合机会。

值得注意的是，2019年到现在，随着奶粉市场的低迷，但行业前三名企业的市场份额仍在提升，从32%提升至42%，同时国产品牌份额从48%增长至62%。

根据业绩会上透露的信息，去年在完成对澳优的收购后，澳优的羊奶粉的绝对优势和伊利的自有产线形成了一个很好的协同互补。2022年四季度，伊利组织了专家团队和澳优共同对业务进行了细致全面的梳理，并着手供应链成本端和管理的改善。未来双方还将在上游奶源布局、研发创新、供应链构建、产品组合、国际化开拓，还有品牌建设等方面凸显互补优势，最终实现1+1>2的效果。

业绩会上，潘刚表示，未来随着很多中小品牌逐步退出市场，婴配粉市场会释放出更多的空间，国产头部品牌将迎来发展机遇。除了婴幼儿配方奶粉，儿童奶粉和成人奶粉行业最近几年都保持着非常好的增长。这些年随着银发经济的发展，成人奶粉由于奶粉丰富的营养添加和功能属性，也越来越受到消费者的关注，未来成人奶粉的行业规模还会有翻倍的空间。

5谈未来：全球三强目标不改

在谈到伊利的整体发展史，潘刚也非常感慨，他表示作为一家千亿乳企，最值得骄傲的就是伊利拥有一批优秀的业务品类，而且各品类都能均衡的发展，凝聚在伊利的平台上市一团火，散在各个细分赛道上也依然非常亮眼。

潘刚认为，对于一个企业来说，能够让这么多的产品线齐头并进，确实是非常不容易。这就像是下一盘棋，如何排兵布阵，考验的都是企业的前瞻思考能力。既要保住将和帅，但也不会丢掉一兵一卒。所以在过去这三年，对任何一家消费品公司都充满了很多挑战，顺境而生，逆境而为。一个优秀的企业越是逆境中，反而越是能够把握住溯流而上的机遇。

过去三年的疫情中，伊利的业务也实现了健康可持续、稳健的增长。

在核心业务白奶上，伊利的基础白奶复合增速实现了双位数增长，高端有机产品也实现了3年收入翻倍，并持续占据有机奶第一。常温酸奶处于绝对领先，且市场份额还在持续提升。

低温白奶方面，伊利也实现了市场份额的突破，从3年前市占率不到1%，到目前位列行业前三。

婴幼儿奶粉领域，过去三年中，伊利则从行业第七上升至行业第二。

2020年到2022年，伊利面对市场和疫情的双重挑战，毛利率从30.2%提升至32.4%，实现了健康可持续的增长。

潘刚表示，伊利在发展历史上一直是高目标驱动，但伊利做的要比说的更多。按照之前公布的目标，伊利希望在2025年实现全球乳业三强，无论是行业的变化，无论面对什么样的压力，只要有目标，伊利就会一直朝着这个目标默默的努力，一步一个脚印坚定地走下去。今年作为公司2025年战略目标实现的关键一年，伊利要梳理好各项业务，为2025年目标的实现打好基础。