信托公司系列：新华信托

公司简介

新华信托股份有限公司（以下简称“新华信托”）公司是经银监会批准成立的非银行金融机构，公司始创于1979年，原名为中国工商银行重庆信托投资公司。先后经历银信分离、证信分业、增资扩股、战略重组、国际合作等历史变革。

1986 年 5 月，经中国人民银行批准，成立中国工商银行重庆信托投资公司。

1998 年 1 月，中国工商银行转让其所持公司股份给深圳新产业投资股份有限公司（以下简称“新产业”），之后公司更名为“重庆新华信托投资股份有限公司”。

2001 年 10 月，新华信托成为首批5家通过中国人民银行审批，获准重新登记，取得信托法人机构许可证的信托公司之一。公司增资扩股为 5 亿元；同年 12 月，更名为“新华信托投资股份有限公司”。2007 年 9 月，公司更名为“新华信托股份有限公司”。

2008 年 8 月，吸收外资巴克莱银行有限公司入股， 2009 年 1 月，增资扩股至 6.2112 亿元。

2009年1月，英国巴克莱银行（Barclays Bank PLC）入股新华信托并持有19.50%的股份，增资扩股至 6.2112 亿元，新华信托成为国内首批引入海外知名战略投资者的信托公司。

2012年，新华信托将部分未分配利润转增为注册资本，转增后公司注册资本为12亿元。

2015年，新华信托注册资本增加至42亿元，注册资本则跃至当年行业第5名，仅次于平安、中信、中融以及兴业信托。增资交易完成后，原股东股权比例稀释，股东扩充至6席，第一大股东为上海珊瑚礁信息系统有限公司，持股40.00%；第二位为上海纪辉资产管理有限公司，持股21.43%；原第一大股东新产业投资股份有限公司降至第三位，股权比例稀释至17.33%。

新华信托过去给人以“激进”形象，2013年其新增信托业务规模1195.48亿元，同比增长84.73%，业务增长的同时也逐渐暴露出隐患。2013年开始新华信托陆续出现多起风险项目。

2014年底，新华信托收到严厉的“监管令”暂停该公司所有集合信托业务。

2017年初，监管层终于重新放开新华信托从事集合信托业务，但业务没有丝毫起色。

因没有能力自行化解风险的问题，2020年7月，新华信托被接管，在监管机构和有实力的同业机构参与帮助下，扭转不佳的经营状况，促进存量风险化解，接管期一年，担任接管组组长的是银保监会非银行机构监察局局长吕宙，另由重庆银保监局党委委员金利佳及中国信托业保障基金有限责任公司党委委员、副总裁王利华担任接管组副组长。2020年9月，公司法定代表人由李桂林变更为接管组组长吕宙，相关工商变更手续已办理完毕。

公司治理

股东

新华信托目前注册资本金42亿，有六名股东：上海珊瑚礁信息系统有限公司（简称“珊瑚礁”）持股40%、上海纪辉资产管理有限公司（简称“纪辉”）持股21.43%、新产业投资股份有限公司（简称“新产业”）持股17.33%、北京宏达信资产经营有限公司（简称“宏达信”）持股10%、人和投资控股股份有限公司（简称“人和”）持股5.67%和“巴克莱银行”持股5.57%。

股东中除第六大股东巴克莱银行，其余五名股东均为明天系旗下企业，明天系一致行动人对新华信托的持股高达94.43%。

据天眼查信息，第一大股东珊瑚礁信息有数条股权出质信息；第二大股东上海纪辉资产管理有限公司则被列为失信被执行人，相应标的涉及金额1362.91万；人和系股东人和投资控股股份有限公司则有被执行记录，涉及金额6.856亿。

*据了解，新华信托自2016年起即有出让控股权的想法。一方面是由于控股股东明天集团陷入风波，一方面是因为其经营数据节节败退。然而，新华信托控股权转让事项始终推进不顺利。有多家公司与新华信托接洽过，都没有商谈成功。最近的一个案例是上海电气，他们与新华商谈了很久重组，但最终因价格没谈拢放弃。之后，上海电气与安信信托协商重组方案。此外，持股比例已经降到5.57%的巴克莱也想尽早出手，但一直没有寻觅到合适的出价方。

高管：

董事长：李桂林曾任人民银行长春市分行金融研究所副所长、调统处副处长、计划处副处长，人民银行沈阳分行货币信贷处副处长，人民银行白城中心支行党委书记、行长，人民银行沈阳分行股份制银行监管处处长，辽宁银监局股份制银行监管处处长、统计信息处处长、现场检查一 处处长，哈尔滨银行沈阳分行党委书记、行长。

总经理：项琥曾任中国国际信托投资公司天津分公司干部，中信证券天津证券业务部经理、天津解放北路营业部总经理，天津协通咨询中心国债服务部副经理，天津未来保险代理有限公司总经理，新华信托股份有限公司天津业务部总经理、公司副总经理（代为履行总经理职责），现任新华信托股份有限公司董事、总经理。

前掌门人：翁先定（2008-2013）

翁先定：政府金融系统出身，曾在国家计委从政多年，也曾在证券监管系统任职。1993年，翁先定受国家计委委托，在深圳组建了新产业投资公司，后者主要负责国有资本的投资。

翁先定在新产投投资成立之初就任公司总裁，2004年新产业投资从国企变为民企，翁先定出任公司董事长至今。翁先定执掌新产业投资期间，曾发起设立了新华人寿保险，投资了民族证券，并投资控股了新华信托，翁先定在2008年至2013年间任新华信托董事长。2014 年 2 月至今，任西藏新产业执行董事。2012 年 8 月至今，担任新产业生物董事。2020年5月12日医疗上市公司新产业（300832.SZ）正式在创业板上市。

接管组

新华信托接管组组长银保监会非银行机构监察局局长吕宙，接管组副组长由重庆银保监局党委委员金利佳及中国信托业保障基金有限责任公司党委委员、副总裁王利华担任。经重庆市市场监督管理局核准，自从2020年9月28日起，公司法定代表人由李桂林变更为接管组组长吕宙，相关工商变更手续已办理完毕。

员工

2008年金融危机后，信托行业迎来了一轮极大的爆发周期，2008-2012年俗称信托业的大爆发时期，资产规模从万亿跃升至十万亿在2012年的鼎盛期，业内传言新华信托旗下的信托经理，平均都能拿到数千万级别的年薪，新华信托多次在国内顶尖学府北大招聘，曾荣获2009-2011年度“北京大学光华管理学院最佳雇主”、北京大学光华管理学院2012-2013年度“最佳合作伙伴”奖、在当时拿到新华信托的offe是非常牛气的。

然而，2013年以来，信托公司兑付危机事件就不断涌现，2014年底，新华信托收到严厉的“监管令”暂停该公司所有集合信托业务。2017年初，监管层终于重新放开新华信托从事集合信托业务。但由于公司专业人才严重流失，尤其缺乏风控及合规等关键实务岗位人才，业务难以开展。

激进的业务风格和奖励机制，引起了反噬，2013年底，新华信托有646名员工；2014年底，526名；2015年底，腰斩至231人；2019年底，新华信托员工人数仅仅剩下148人。

2013年员工年龄学历岗位分布图

2019年员工年龄学历岗位分布图

业务状况

2013年之前的新华信托发展一直都是顺风顺水的，一度跻身信托界的第一梯队。新华信托的股东背景为新产业投资股份有限公司，是民营企业，相对股东背景为地方政府或央企、国企的信托公司，其更不容易拿到优质项目。因此，新华信托的业务风格更偏激进。自2004年至2007年，新华信托的信托业务收入平均增长速度超过50%，在全国信托公司中居于前列，新华信托所管理的信托资产规模由2008年的231亿元增长至2012年的930亿元，翻了4倍多，俨然信托业的一匹黑马。

但是过于激进也导致新华信托不断地传出风险项目。2010年以来,新华信托布局了大量地产业务,业绩增长很快,但近两年,随着兑付期到来, 风险逐渐开始暴露，并被监管层关注。2014年的银监会会议上，新华信托更是被点名，被指出集合信托业务存在“严重风险”，1000亿元规模的信托资产中，高风险资产已超过100亿元。而在一些时点上，信托风险资产竟超过净资产。与此同时，2014年底监管部门勒令其暂停所有集合信托业务。2014年末，新华信托自有资产不良率为43.16%，比2013年末的12.22%暴增30%。不良资产金额也从2.51亿元猛增至7.77亿元。自此，新华信托开始了内部整改，主动收缩业务条线，集中精力处置风险项目，筹划增资等等。

2015-2016年，新华信托大部分业务无法继续，勉强能正常运转的业务只有利润微薄的通道业务，这也是公司经营数据接连下跌的主要原因。新华信托2015年净利润为0.346亿元，同比大幅下降62.65%，信托收入为6.94亿元，同比增幅为-47.67%。2016年度的净资产收益率排名中，新华信托为0.69%，在信托公司中排名末位。2016年，新华信托净资产为57.33亿元，实现营业收入8.32亿元、净利润0.39亿元。新华信托多项指标垫底。

2017年初，监管层重新放开新华信托从事集合信托业务。但由于多起债务纠纷官司、高管频繁变动、外资股东抽身的困扰，消耗太多力量，专业人才严重流失，尤其缺乏风控及合规等关键实务岗位人才，其集合信托业务起色十分有限。

根据新华信托官网显示，2017年后成立33期产品，其中2017年成立29期产品，2018年3期，2019年成立1期慈善信托。

新华信托2003-2019年经营数据 天眼查

2019年年报数据

2019年年报显示，新华信托实现营业收入1.7亿元，实现净利润1558.64万元，在信托行业仍处末流。截至2019年末，新华信托信托资产规模不足1500亿元，较2019年初下降超300亿元，其中集合信托240亿元左右，单一信托1100亿元左右。

1、2019年，管理信托资产余额1,453亿，主动管理型资产余额235亿，占比16.17%，被动管理型资产余额1，218亿，占比83.82%

2、信托资产运用

信托资产负债表

3、信托收入

2019年，实现收入2.20亿，信托业务收入2.20亿

4、信托报酬率

2019年，主动管理融资类信托报酬率1.25%，被动管理0.20%

5、净利润

2019年，净利润0.15亿，未分配利润1.67亿

6、信用风险五级分类

7、监管指标

2019年，净资产59.60亿，信托赔偿准备金11.02亿

违约诉讼

2013年下半年以来，房地产信托违约案例频频爆出，新华信托多个项目遇兑付危机，新华信托成为名副其实的“踩雷专业户”，其中地产类镇江冠城计划二期、奈伦农业示范园区项目、汇源6号、普天（核心资产并购）投资基金集合资金信托计划等，涉及的资金本息共计超过16亿元。

根据天眼查数据统计，自2012年以来，新华信托共涉及628条诉讼。截至2021年1月，新华信托列为被执行人49次，涉及金额15.63亿元，未履行总金额0.433亿元。

2020年7月17日，由于存在违法违规经营行为，新华信托被银保监会依法实施接管，接管期限一年，股东大会、董事会、监事会停止履行职责，相关职能全部由接管组承担。2020年9月，公司法定代表变更为接管组组长吕宙，相关工商变更手续已办理完毕。接管组接管后都在保证公司的正常运转，一些决策或费用开支方面需要多加一道接管组审批程序。

在接管后，接管组主要是一方面推动债权登记和投资者信托产品份额登记工作，另一方面，公开招标中介机构对信托公司进行核资清产。2020年9月新华信托在中国招标投标公共服务平台上发布了清产核资项目招标信息，清产核资范围包括信托公司本部以及控股参股和实际管理单位的全部资产、负债和表外项目。此前银保监会新闻发言人表示，接管组将积极采取多种有力措施清收资产，并争取引入新股东增加资本实力，依法保护公司债权人的合法权益。对于新华信托的后续发展，我们将持续关注。