小鹿角智库
要点：
1. 尽管当前全球经济环境尚不明朗，增速放缓，今年第一季度，三大依然获益于流媒体，总营收保持增长；
2. 音乐唱片的实体销售逐年增长，已经成为行业里的一道风景线。与此同时，三大的周边商品营收也在增长；
3、环球音乐净利润在涨，但利润率有所下滑，华纳音乐净利润9200万美元，同比下降21%，索尼来自音乐的销售收入与营业利润依然在增长。
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时间进入到2022年5月，各大上市公司纷纷进入到新一轮成绩单披露季。环球音乐、华纳音乐、索尼集团也相继披露了各自的财报。
对比三大的成绩单来看，我们找到核心数据背后如下的一些共同点，即三大营收依然强劲，增势迅猛。不过，环球音乐的净利润率略有下降，华纳音乐的净利润同比下降了21%，索尼音乐微增。
环球音乐发布的财季数据显示，2022年第一季度，其营收24.6亿美元，按固定汇率计算同比增长16.5%。其中，录制音乐营收同比增11.3%，词曲版权代理营收同比大增32.5%，约合达4.21亿美元。
流媒体依然是环球音乐最大的收入来源，年比增14.6%，达13.5亿美元。环球音乐集团一季度核心利润符合预期，从3.96亿欧元增至4.55亿欧元，但利润率略有下降。
值得注意的是，环球音乐的实体唱片收入同比增长8.7%，达2.66亿美元，主要是由 King & Prince、Fujii Kaze、Ado、Stromae和Taylor Swift的CD及黑胶唱片销量增长所驱动。此外，环球音乐的商品及其他业务营收在第一季度同比大幅增长69.8%，达1.2亿美元。
实体唱片的销售一直呈现出较高的周期性，第一季度一般是淡季，第四季度会受益于节日气氛、年终送礼和收藏的需求，以及明星们年底扎堆发专辑，年底的实体唱片销售都会创下当年的业绩高点。
环球音乐也不例外，从销售数字来看，2020年第一季度的实体唱片销售额为1.96亿欧元，2021年第一季度销售额为2.13亿欧元，今年第一季度则进一步上涨达2.66亿欧元（合约美元2.77亿）。
其实，除了实体唱片，环球音乐的周边产品和其他业务也同样在涨，2022年Q1的营收为1.07亿欧元元，而在2021年Q1，这一数字为5900万欧元，2020年Q1这一数字为7000万欧元。
5月10日，华纳音乐公布了2022年第二财季业绩。数据显示，华纳音乐Q2营收13.76亿美元，同比增长13.2%，市场预期13.66亿美元，结果与之差别不大。其中，录制音乐业务收入创下佳绩，达11.47亿美元，按固定汇率计算同比增11.4%。其中，来自流媒体的营收贡献了7.76亿美元，同比增9.9%。